Ve své nominální verzi jsou efektivní směnné kurzy tvořeny váženým průměrem různých bilaterálních směnných kurzů. Reálné efektivní směnné kurzy jsou nominální efektivní směnné kurzy, upravené váženým průměrem zahraničních cen nebo nákladů v poměru k domácím. Jsou tak měřítkem cenové nebo nákladové konkurenceschopnosti země. Volba měn a vah je podrobně analyzována. Nejčastěji používanými vahami efektivních směnných kurzů jsou obchodní váhy.